lunes, 13 de febrero de 2017

Señales bajistas en la cotización del oro

La cotización del oro no pudo superar la importante zona de resistencias comprendida entre US$ 1,260 la onza troy y la media móvil de 200 días, debido al movimiento bajista originado por el avance del dólar a nivel global. En las últimas semanas, la moneda estadounidense pudo frenar su abrupta caída, luego que la Reserva Federal de EE UU disipó las dudas sobre posibles conflictos entre las expectativas de alzas de la tasa de interés de referencia y las políticas fiscales del presidente Trump.  Asimismo, el pasado viernes el índice del dólar (DX) mostró importantes señales alcistas, luego que Donald Trump hiciera declaraciones sobre la próxima implementación de una agresiva política de recortes de impuestos en EE UU.

Es importante tener en cuenta que la cotización del oro y el valor del dólar tienen una relación inversa, puesto que ambos activos financieros compiten como reserva de valor. En escenarios inflacionarios y/o cuando las tasas de interés son relativamente bajas, la cotización del oro se fortalece porque el dólar pierde valor en el tiempo o tiene una baja rentabilidad; por el contrario, el dólar se fortalece cuando la inflación es baja y/o las tasas de interés son relativamente altas, debido a que mejoran las rentabilidades de los bonos del tesoro americano y los depósitos bancarios.

En el corto plazo la cotización del oro se encuentra poniendo a prueba la media móvil de 100 días, que debe funcionar como un importante soporte o piso dinámico. Por otro lado, en los últimos días los indicadores técnicos RSI y Estocástico registraron claras señales bajistas, luego de salir de la zona de sobre compra; por lo tanto, es posible que el oro continúe con el movimiento bajista hasta que ponga a prueba la zona de soportes comprendida entre US$ 1,200 y US$ 1,180 la onza. 

En el corto plazo no se identifican factores fundamentales que puedan afectar la cotización del oro; por lo tanto, se espera un movimiento lateral entre US$ 1,260 y US$ 1,180 la onza.

Gráfico de velas diario


Gráfico de velas semanales

En un análisis de largo plazo se observa que la cotización del oro se encuentra poniendo a prueba la media móvil de 200 semanas, nivel técnico que puede terminar por definir la tendencia de largo plazo dependiendo de si puede ser superado o no. Por otro lado, el indicador de acumulación de volumen muestra un bajo nivel de negociaciones en la fase alcista, señal que mostraría que el oro no tendría la suficiente fortaleza para seguir al alza (en este caso pueden revisar la consistencia de los volúmenes de negociaciones cuando el oro superó o perdió la media móvil de 200 días).

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